Резкое охлаждение рынка биткоина заставило инвесторов вновь заговорить о начале полноформатного медвежьего цикла. За последние сутки первая криптовалюта просела примерно на 6% и торгуется в районе $96 300, что резко контрастирует с недавними историческими максимумами, сообщает bitbetnews.com со ссылкой на forklog.com.
На этом фоне часть аналитиков заговорила о смене фазы рынка и возможном завершении ралли значительно раньше, чем ожидали оптимисты. Особенно тревожными стали сигналы из институциональных моделей, где ключевые технические индикаторы почти одновременно развернулись в сторону снижения. Однако консенсуса по поводу глубины коррекции и её длительности на рынке пока нет.
Три медвежьи метрики: что увидел Аксель Адлер-младший
Аналитик Аксель Адлер-младший обратил внимание на три индикатора, которые традиционно используют крупные фонды и банки. По его расчётам, текущая цена биткоина примерно на 12% ниже 200-дневной скользящей средней, расположенной в районе $110 486, что по стандартам BlackRock и Goldman Sachs уже трактуется как начало медвежьего тренда. Дополнительным аргументом в пользу разворота он называет серию понижающихся локальных максимумов и минимумов на дневном графике, которая формируется с 13 ноября. Такая картина говорит о том, что покупатели постепенно уступают инициативу продавцам. Сам эксперт формулирует ключевой вопрос просто_ насколько глубокой окажется текущая коррекция и где рынок сможет найти устойчивую опору.
Уровни $87 000 и $74 000: возможные цели коррекции по версии аналитика
Адлер-младший выделяет две ценовые зоны, которые считает критически важными для дальнейшей судьбы ралли. Первая отметка — $87 000 — в его модели выступает как ближайший серьёзный уровень поддержки, пробой которого подтвердит углубление медвежьего сценария. Вторая граница — $74 000, где аналитик допускает формирование более долгосрочного «дна» при неблагоприятном развитии событий. По его словам, ранее служившие поддержкой индикаторы теперь превращаются в сильное сопротивление, что усложняет быкам задачу по восстановлению тренда. Институциональные модели, ориентированные на такие уровни, в случае их пробоя будут автоматически усиливать продажи и фиксировать прибыль, что способно усилить нисходящее движение.
«Крест смерти» и институциональные модели: почему рынок так нервничает
Отдельная тема для обсуждения — возможное формирование так называемого «креста смерти» между 50- и 200-дневной скользящими средними. Сейчас расстояние между SMA50 на уровне около $110 972 и SMA200 в районе $110 486 сократилось до примерно $486, то есть менее половины процента. Если быстрая средняя пересечёт долгосрочную сверху вниз, большинство институциональных алгоритмов воспримут это как окончательный сигнал к признанию медвежьего тренда. Формально рынок пока остаётся в бычьей фазе, так как цена всё ещё более чем на 20% выше годового минимума в $76 276. Однако два из трёх ключевых индикаторов уже демонстрируют «медвежий» сигнал, а третий находится на грани смены направления, поэтому нервозность участников вполне объяснима.
Позиция CryptoQuant: почему часть аналитиков не считает «медвежку» подтверждённой
Глава CryptoQuant Ки Ен Джу призывает не спешить с выводами и указывает на важный ценовой уровень, сформированный инвесторами среднего горизонта. По его оценке, крупная группа держателей приобретала биткоин в диапазоне от шести до двенадцати месяцев назад по средней цене около $94 000. Пока рынок удерживается выше этого значения, он не считает медвежий цикл подтверждённым и предпочитает занимать выжидательную позицию. Эксперт отмечает, что капиталы таких инвесторов играют заметную роль в формировании поддержки и часто останавливают более глубокие провалы. По его мнению, для окончательного разворота тренда вниз необходимо, чтобы этот уровень был устойчиво пробит и интерес покупателей явно ослаб.
Почему биткоин падает: влияние США, налоговых продаж и дефицита ликвидности
Отдельный блок объяснений касается макроэкономической и поведенческой составляющей рынка. Аналитики XWIN Research Japan связывают коррекцию с давлением со стороны американских инвесторов, которые закрывают позиции для оптимизации налогов и снижения рисков. По их данным, премия Coinbase уже несколько недель остаётся глубоко отрицательной, то есть на американской площадке биткоин продают активнее, чем на биржах Европы и Азии. В азиатскую сессию котировки частично отыгрывают падение, но после открытия торгов в США инициатива вновь уходит к продавцам. Дополнительным фактором стал шатдаун в Соединённых Штатах, который вызывал фискальный дефицит и вымывал ликвидность из финансовой системы, усиливая осторожность инвесторов к рисковым активам.
Роль долгосрочных держателей и институционалов в текущей коррекции
Существенное влияние на динамику цен оказали и долгосрочные держатели, которые начали массово фиксировать прибыль. По оценкам аналитиков, распродажа идёт практически во всех возрастных группах — от шести месяцев до семи лет владения активом, что является довольно редкой синхронной картиной. Эксперты связывают это с налоговым планированием и желанием инвесторов зафиксировать результат перед изменением рыночных условий. Компании уровня Fidelity подтверждают_ часть клиентов действительно закрывает позиции с прицелом на налоговые обязательства. На этом фоне спотовые биткоин-ETF недавно показали один из крупнейших оттоков средств в истории, который превысил $800 млн и стал ещё одним сигналом охлаждения интереса к рисковым активам.
Ликвидность и исторические аналогии: почему часть рынка ждёт разворота
Несмотря на усиление медвежьих настроений, ряд аналитических компаний видит предпосылки для восстановления после нормализации ликвидности. В Swissblock напоминают, что завершение шатдауна открывает путь для возврата в систему как минимум $150 млрд избыточных средств, что традиционно поддерживает рискованные активы, включая крипторынок.
Соучредитель Glassnode под псевдонимом Negentropic проводит параллели с 2019 годом, когда после возобновления работы правительства США биткоин сформировал локальное дно и в течение двенадцати дней заметно восстановился. По оценкам Swissblock, текущая фаза напоминает завершающий этап формирования дна, хотя этот процесс может занять значительное время. Аналитики подчёркивают, что структурных разрушений на рынке пока не видно_ спотовый спрос остаётся устойчивым, а волатильность, хоть и выросла, не ломает общую картину тренда.
На что смотрят аналитики до конца года и какие уровни станут ключевыми
Эксперты сходятся во мнении, что в ближайшие недели ключевым фактором будет способность биткоина удержаться выше зоны $97 000–98 500 на недельном закрытии. Если актив закрепится над этими отметками и на рынок вернётся часть ликвидности, вероятность углубления медвежьего сценария снизится. В противном случае участникам придётся готовиться к тесту уровней $87 000 и, возможно, $74 000, о которых говорит Аксель Адлер-младший. Аналитики QCP Capital при этом напоминают о потенциальных факторах поддержки до конца года_ возможном снижении ключевой ставки ФРС и сохраняющейся устойчивости корпоративной отчётности. В совокупности эти драйверы могут вернуть интерес к рисковым активам, если макроэкономическая обстановка не ухудшится.
Ранее мы сообщали, что Люксембург стал первой страной еврозоны, инвестировавшей в биткоин.